Mercado Internacional
- Nvidia sorprendió positivamente con ingresos +62,5% interanual y proyecciones por encima del consenso, apuntalando a los índices tecnológicos en el premarket (+1,4% Nasdaq futuro).
- Las minutas de la Fed y el retraso del job report refuerzan la expectativa de pausa prolongada: 67% del mercado espera tasas sin cambios en diciembre.
- Los Treasuries subieron levemente en toda la curva: 10Y al 4,13%, 2Y al 3,59% (spread de 54 pbs).
Mercado Local
- Bonos Globales en dólares subieron 0,7% promedio, y consolidan una semana alcista con spread ley local–ley NY que se mantiene atractivo en el tramo corto (335 pbs AL29 vs GD29).
- Los Bonares muestran desempeño negativo semanal (-0,6%), ampliando la brecha contra sus pares NY y fortaleciendo oportunidades de arbitraje.
- El Tesoro habría comprado US$1.229 millones al BCRA desde el 14/10, reflejando presión sobre reservas netas que podrían caer a -US$1.930 millones si se confirma uso de swap chino.
- El tipo de cambio oficial subió a $1.406,5 (6,6% debajo del techo de banda). Brecha con CCL se reduce a 5%.
- Merval cayó 2,6% en la jornada y 3,9% en la semana, con panel líder mixto y señales técnicas de oportunidad en acciones locales para perfiles con mayor tolerancia al riesgo.
- Santa Fe evalúa emisión internacional por US$700M a 4–10 años, tras éxito de CABA.
Bonos Soberanos USD
- Globales (ley NY): firme recuperación, precio promedio a US$74,9.
- Bonares (ley local): débiles en la semana; se amplía oportunidad de rotación a Globales en corto plazo por spread legislativo (AL29-GD29: 335 pbs).
Bonos Provinciales
- Santa Fe: planea emisión externa en USD, lo que sugiere mejora en el acceso provincial a mercados globales.
Bonos Corporativos
- Emisiones activas:
- Tarjeta Naranja: ONs a 12 y 9 meses (~7% tasa estimada).
- Genneia y CGC: buscan entre US$300M y US$500M con tasas ~8% y ~10%, respectivamente.
Acciones
- Merval en corrección técnica, posible punto de entrada en empresas con fundamentales sólidos (ej. EDN, GLOB, TGS).
Internacional
- Nvidia lidera optimismo en IA, con fuerte guía de ingresos y márgenes. Apoya tesis tech en portfolios globales expuestos a Nasdaq.
Diagnóstico General
Bonos soberanos sostienen recuperación selectiva mientras el Tesoro absorbe reservas; el equity local ofrece oportunidades puntuales pese a presión externa.